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NEWS
CORPORATE FINANCE | CONTROLLING | BANKING
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Hai seguito un corso o la scuola di DocFinance?
> Il 21 maggio saremo a Bologna in occasione del DocFinance Community Day, dove interverremo durante la tavola rotonda: Fallimenti e codice della crisi di impresa.
In questa occasione vogliamo, inoltre, dare spazio a chi ha preso parte a uno di questi percorsi. Per questo stiamo selezionando alcuni dei partecipanti che raccontino brevemente la loro esperienza formativa, in un Panel dedicato all' Academy.
Ti aspettiamo!
La cassa si misura. Ma guida davvero le decisioni?
Abbiamo avviato una survey nazionale per analizzare l'utilizzo concreto del rendiconto finanziario nelle aziende italiane: non solo come adempimento, ma come strumento di supporto alla gestione e alle scelte aziendali.
🎯 L'obiettivo è costruire la prima fotografia chiara e rappresentativa del suo utilizzo reale.
📊 Se la tua azienda redige il rendiconto finanziario, bastano pochi minuti per contribuire con la tua esperienza.
Formazione per i dirigenti
inFinance è un ente qualificato da Fondir e amplia l'offerta formativa presente in bacheca con nuovi percorsi dedicati allo sviluppo manageriale:
> i percorsi possono essere finanziati anche attraverso l’avviso straordinario 05/2024
Margine di contribuzione o margine su listino?
Prodotti che sembrano più redditizi possono non esserlo davvero. Quando entrano in gioco sconti, costi variabili e capacità produttiva, le metriche tradizionali possono portare a conclusioni fuorvianti.
Attraverso un caso concreto, l’articolo mette in evidenza come diverse letture dei margini possano orientare scelte opposte.
Ha ancora senso utilizzare il CAPM?
Il CAPM è uno dei modelli più utilizzati per stimare il costo del capitale, ma il suo utilizzo è davvero sempre appropriato?
L’articolo analizza limiti, assunzioni e contesti applicativi, offrendo una riflessione critica sulla sua reale affidabilità nelle decisioni aziendali.
Cos'è il private debt e quali sono le evoluzioni recenti.
Nato come risposta al progressivo arretramento del sistema bancario dopo la crisi del 2008, il private debt, o private credit, rappresenta una delle frontiere più interessanti della finanza alternativa.
💡Ma cosa si intende esattamente per debito privato?
> Ne parliamo in un nuovo articolo pubblicato sul numero di aprile di Wall Street italia.
Il paradosso: si stava meglio quando si stava peggio?
La composizione negoziata della crisi (CNC) viene spesso utilizzata impropriamente dalle imprese che vi accedono quando sono già insolventi, compromettendo la riservatezza che doveva garatire la procedura.
🔎 Ma perché le aziende accedono alla CNC in maniera tardiva?
> Ne parliamo in un nuovo articolo a cura di Ivan Fogliata e Diana Lesic
Contratto preventivo biennale e valutazione creditizia
Il D. Lgs n. 13 del 2024 ha introdotto il Concordato Preventivo Biennale come accordo opzionale tra Fisco e contribuente, rivolto principalmente ai titolari di reddito d'impresa e di lavoro autonomo che applicano gli ISA.
🔎 Chi può aderire al concordato, e come funziona effettivamente il CPB?
> Ne parliamo in questo nuovo articolo a cura di Jessica Cavagnoli
La promessa della finanza alternativa
🔎 I mini-bond, spesso presentati come strumenti simbolo della finanza alternativa, possono essere utili per le aziende che hanno saturato il credito bancario o che cercano scadenze molto lunghe.
💡 Ma come funziona tecnicamente questo strumento?
> Ne parliamo in un nuovo articolo pubblicato sul numero di marzo di Wall Street Italia
Guidare la finanza.
Digitalizzazione, sostenibilità e nuove logiche di creazione del valore stanno trasformando il ruolo del CFO.
In questo contesto, trovano spazio i nostri Executive Programs, pensati per supportare manager finanziari nel ripensare strumenti, metriche e modelli decisionali.
> Scopri di più sul numero di marzo di Harvard Business Review
Per Manager e Professionisti
Competenze specialistiche e strumenti operativi per la finanza aziendale, il controllo di gestione e il banking
Una visione della Finanza d'Azienda completa, concreta e pragmatica.
L’evoluzione del ruolo degli operatori del credito tradizionale e digitale.
La funzione del Controllo di Gestione nei suoi risvolti strategici ed operativi.
Una visione completa della Finanza d'Azienda e del Controllo di Gestione.
Tecniche e strumenti per assumere un atteggiamento forward looking con capacità di monitoraggio.
Durata: 4 giornate
Edizioni: online (feriale)
Prevenire è meglio che curare. Dagli indicatori di crisi alle tecniche di ristrutturazione del debito.
Durata: 2 giornate
Edizioni: Milano o online (weekend)
Un percorso pensato per i "non finance manager", per accompagnarli nel mondo della finanza d'azienda con un approccio semplice ma rigoroso..
Durata: 4 mezze giornate
Edizioni: da definire
Logiche e strumenti per un’analisi del bilancio d’impresa completa, veritiera ed evoluta.
Durata: 6 giornate
Edizioni: ibrida o online (weekend) o online (feriale)
Le basi di contabilità analitica a supporto della funzione di Amministrazione e Controllo.
Durata: 3 giornate
Edizioni: ibrida o online (weekend)
Tecniche e tools operativi per costruire dal budget di tesoreria al business plan pluriennale.
Durata: 3 giornate
Edizioni: ibrida o online (weekend) o online (feriale)
Conoscenze e strumenti per affrontare efficacemente i momenti di discontinuità aziendali.
Durata: 3 giornate
Edizioni: online (weekend)
Conoscenze e tecniche per l'elaborazione del budget economico e patrimoniale.
Durata: 4 giornate
Edizioni: ibrida o online (weekend)
Gli elementi che permettono di governare strategicamente la relazione prezzo-costo.
Durata: 3 giornate
Edizioni: ibrida o online (weekend)
Per sviluppare un ruolo attivo nella definizione delle strategie d'impresa.
Durata: 3 giornate + experiential day (facoltativa)
Edizioni: online (weekend)
Excel: strumenti e applicazioni per amplificare e potenziare le capacità di esame dell’analista finanziario.
Durata: 2 giornate
Edizioni: da definire
Logiche, tecniche e tool operativi per costruire un piano economico finanziario del business plan.
Durata: 2 giornate
Edizioni: Milano o online (weekend) o online (feriale)
Conoscere e comprendere gli strumenti messi a disposizione dall’innovazione tecnologica.
Durata: 1 giornata
Edizioni: online (weekend)
Strumenti e logiche per analizzare i gruppi di imprese, una sfida per ogni analista finanziario.
Durata: 1 giornata
Edizioni: online (weekend)
Un focus sui principi tecnico-contabili che stanno alla base del bilancio bancario.
Durata: 1 giornata
Edizioni: online (feriale)
Visita alla digital factory di EY per vivere il processo di digital transformation delle imprese.
Durata: 1 giornata
Edizioni: Brescia
Best practice e gli errori più comuni nella valutazione degli investimenti.
Durata: 1 giornata
Edizioni: online (weekend)
Logiche di costruzione e di funzionamento del rendiconto finanziario.
Durata: 1 giornata
Edizioni: online (weekend)
Nozioni tecniche per predisporre un budget di cassa applicabile nella propria realtà aziendale.
Durata: 1 giornata
Edizioni: online (weekend o feriale)
Corso digitale (3h+)
Un focus sugli elementi che consentono all’azienda di governare strategicamente la relazione prezzo-costo, in particolar modo nell’ambito di contesti competitivi connotati da margini decrescenti e/o dalla necessità di personalizzare l’offerta al cliente.
Un format innovativo che porta il digital learning ad un livello superiore.
Corso digitale (10h+)
Un percorso digitale completo e approfondito che affronta, in modo pragmatico e concreto, tutti gli aspetti dell’analisi di bilancio.
Attraverso tutorial dettagliati, sarai accompagnato nella costruzione dei principali tool di analisi.
Disponibile anche nella versione plus, con una giornata live.
> Agevolazione in corso: -20%
Tutorial / sul foglio elettronico
Un tutorial attraverso il quale vieni guidato nella costruzione del piano economico finanziario di un business plan.
Vengono analizzate in dettaglio tutte le sfaccettature che lo compongono:
> Il tool segue la logica “break even based”.
Corso digitale (3h+)
Appositamente progettato per i manager non finanziari, con l’obiettivo di accompagnarli al mondo della finanza d’azienda con un approccio semplice ma rigoroso.
I corso trasferisce logiche e strumenti per:
Corso digitale (4h+)
Una visione completa e pragmatica del codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza: dagli assetti organizzativi agli strumenti giuridici e di monitoraggio.
Progettato contemperando l’ottica e le esigenze di imprenditori, professionisti e intermediari finanziari che intendono prevenire la crisi di impresa o gestirla nei vari stadi di gravità e reversibilità.
...dal Rendiconto Finanziario al Budget di Cassa, dagli Indici di Bilancio al Business Plan.
Oltre venti titoli, subito disponibili.
Trovi le registrazioni delle ultime due versioni disponibili e il materiale didattico.
Per le aziende
Percorsi formativi e progetti consulenziali costruiti sui bisogni reali di banche, imprese e intermediari finanziari.
Percorsi costruiti sulle esigenze aziendali, con casi reali, modelli operativi e strumenti immediatamente applicabili nelle attività quotidiane.
Affianchiamo le imprese nei progetti chiave di finanza e controllo: dalla pianificazione finanziaria agli adeguati assetti, fino a M&A e crisi d’impresa.
Competenze specialistiche, approccio pragmatico e soluzioni concrete per affrontare le sfide di finanza, controllo e credito.
TESTIMONIANZE
Divulgazione
La finanza spiegata in modo semplice.
Finance insight
In azienda, non tutto ciò che brilla è oro: spesso i prodotti che sembrano più redditizi sulla carta sono quelli che assorbono più risorse finanziarie senza restituire il “giusto” valore.
Quando il tempo è poco e il budget è limitato, sorge spontanea una domanda: quale margine deve utilizzare un’azienda per non sbagliare rotta?
Autore: Ufficio Studi inFinance con il contributo di Alessandro Pe
Immaginiamo di dover scegliere tra due investimenti: prestare i nostri risparmi allo Stato, o finanziare una promettente startup innovativa.
È intuitivo che, nel secondo caso, sarebbe richiesto un rendimento molto più elevato, a fronte di un chiaro maggior rischio assunto.
Ma di quanto, esattamente? Come si trasforma una nostra percezione di rischio in una percentuale di rendimento precisa?
Autore: Ufficio Studi inFinance
Nato come risposta al progressivo arretramento del sistema bancario dopo la crisi del 2008, il private debt, o private credit, rappresenta una delle frontiere più interessanti della finanza alternativa.
Nel tempo questa forma di finanziamento si è ritagliata uno spazio di rilevanza crescente nei protafogli degli investitori.
Ma cosa si intende esattamente per debito privato?
Autore: Ivan Fogliata
La composizione negoziata della crisi (CNC) è nata come procedura “riservata”.
L’idea del legislatore, infatti, era quella di non allarmare il mondo attorno ad un’impresa per evitare che i soggetti non coinvolti nelle trattative prendessero le distanze non supportandola più.
Autori: Diana Lesic, Ivan Fogliata
Il D. Lgs n. 13 del 2024 ha introdotto il Concordato Preventivo Biennale come accordo opzionale tra Fisco e contribuente sulla base di una proposta dell’Agenzia delle Entrate.
Autore: Jessica Cavagnoli
I mini-bond vengono spesso presentati come uno degli strumenti simbolo della finanza alternativa e possono rivelarsi utili per le aziende che hanno saturato il credito bancario, o che cercano scadenze molto lunghe di tipo bullet.
Osservando lo strumento più da vicino, tuttavia, emerge un quadro più complesso: i vincoli non scompaiono, ma cambiano forma e soprattutto costo.
Ma come funzionano tecnicamente i mini-bond, e quali vincoli introducono?
Autore: Ivan Fogliata
Per anni i criteri ESG (ambientali, sociali e di governance) sono stati percepiti da alcune aziende come un semplice adempimento o un “bollino verde” da esibire a fini di marketing. Oggi questo paradigma è cambiato radicalmente: la sostenibilità è ormai riconosciuta come fattore finanziario a tutti gli effetti. In altre parole, i temi ESG non riguardano solo la reputazione, ma possono incidere sul cash flow, sulle valutazioni aziendali, sul costo del capitale e perfino sui rendimenti per gli investitori.
Ne parliamo in questo nuovo working paper.
Autore: Ivan Fogliata
La vita professionale ci porta ad affrontare fattispecie fra le più articolate e di recente abbiamo
affrontato il tema della rappresentazione a bilancio di un finanziamento soci infruttifero della durata di
10 anni.
Ne parliamo in questo nuovo working paper.
Autore: Ivan Fogliata
Nuovo indicatore!
Le decisioni aziendali che prevedono nuove uscite finanziarie fisse hanno effetti sugli equilibri finanziari in essere. In presenza di nuovi costi fissi, quanto deve crescere il fatturato per:
1. Coprire i costi fissi?
2. Mantenere il medesimo Ebitda margin?
Autore: Ivan Fogliata
A sei anni dall’entrata in vigore della PSD2 il mercato dei servizi di pagamento ha vissuto una profonda trasformazione accompagnata, tuttavia, da alcune criticità che non hanno consentito di raggiungere appieno gli obiettivi originariamente prefissati.
La Commissione Europea con la consultazione dell’EBA (European Banking Authority) ha pubblicato un draft contenente una proposta di revisione della PSD2, la terza direttiva sui servizi di pagamento (PSD3), nonché un nuovo regolamento sui servizi di pagamento (PSR) al fine di ottimizzare ulteriormente il sistema dei pagamenti europeo e colmare le lacune della PSD2.
Per saperne di più leggi l'articolo.
Autore: Gessica Valsecchi
Le banche centrali negli ultimi mesi, in tutte le economie c.d. sviluppate, hanno effettuato una serie di rialzi dei tassi di interesse di mercato monetario.
Quali le motivazioni?
Cosa dobbiamo aspettarci per il 2024?
Ne parliamo in questo nuovo working paper
Autore: Paolo De Rogatis
Riflessioni sull’annosa questione che spesso contrappone il mondo dell’impresa e del credito.
La vexata quaestio che interessa la voce D3 del passivo dello stato patrimoniale ovvero la voce “debiti verso soci per finanziamenti” prevista dall’ art. 2424 del Codice civile è sempre appassionante e foriera di riflessioni.
Ma dove sta la questione?
Ne parliamo in questo nuovo working paper
Autore: Ivan Fogliata
L'altro modo di redigere un budget di cassa
La gestione della liquidità è oggi una delle sfide più critiche per le imprese, soprattutto per le PMI.
Questo libro nasce proprio con l’obiettivo di accompagnare imprenditori, CFO e professionisti in un percorso concreto e pratico alla scoperta del budget di tesoreria, uno strumento essenziale per garantire stabilità finanziaria e prevenire situazioni di crisi.
Attraverso esempi reali, strumenti operativi e uno stile semplice e diretto, il libro offre un metodo chiaro per costruire e utilizzare un piano di tesoreria efficace, anche in contesti con risorse organizzative limitate.
Si tratta di una guida che unisce rigore tecnico e semplicità espositiva, rendendo accessibili concetti spesso considerati complessi.
Autori: Ivan Fogliata e Gessica Valsecchi
Prefazione a cura di: Mauro Tranquilli - Ceo, fondatore e amministratore di DocFinance
Logiche e strumenti per imprenditori e non finance manager
Il termine finanza aziendale può apparire ostico ai non addetti ai lavori.
Qual è il suo vero significato?
“Finanza aziendale takeways” è il libro pensato per tutti coloro che, a prescindere dal percorso formativo o professionale, hanno interesse a comprendere appieno le complesse dinamiche finanziarie dell’impresa: dagli imprenditori ai “non-finance” manager.
Un percorso ordinato che muovendo dalle logiche della contabilità giunge fino ad una consapevole lettura di un bilancio e alla corretta valutazione di un investimento.
Scorrendo il libro si respira la vita d’azienda, le problematiche che l’impresa si trova a dover fronteggiare nonché i rischi che gravano sull’attività caratteristica. Rischi che se adeguatamente gestiti si trasformano in opportunità.
Il lettore è preso per mano e condotto in una simulazione di quello che è la quotidianità dell’impresa che diviene una combinazione di scelte del management e situazioni macroeconomiche.
Poca teoria e molta pratica per acquisire logiche e strumenti che possono essere messi a frutto in imprese appartenenti ai settori più diversi.
Autori: Michele Giorni e Ivan Fogliata
Prefazione a cura di: Alessio Pisa e Paolo Damiano - rispettivamente CEO e CFO di Instilla
L'analisi di bilancio nella logica gestionale
“Un forno e una torta” è la metafora che accompagna il lettore nella lettura di questo testo.
L’obiettivo del libro è duplice:
La logica della c.d. “pertinenza gestionale” è l’unica in grado di far comunicare i prospetti di riclassificazione fra di loro creando una perfetta connessione fra le grandezze. Se ci pensiamo, ogni valore aziendale, sia esso un attivo o un passivo, un costo o un ricavo, un flusso di cassa in uscita o in entrata, appartiene a una delle gestioni aziendali: operativa, finanziaria, tributaria e così via.
Il libro, come gli altri della stessa collana, passa continuamente “dal dire al fare” attraverso l’utilizzo costante e progressivo del foglio di lavoro elettronico. L’approccio è semplice, diretto e pratico. L’esemplificazione è, infatti, il filo rosso che accompagna il lettore, anche quello meno esperto, nella costruzione e comprensione di un modello di riclassificazione disponibile e fruibile nell’immediato.
Autori: Ivan Fogliata e Diana Lesic
Prefazione a cura di: Giorgio Medda - Amministratore delegato di Azimut Holding S.p.A. e Global Head of Asset Management del Gruppo Azimut
Dall'approccio Revenues Driven a quello Cost Driven
Il testo è pensato per essere un vero e proprio strumento operativo per chi vuole realizzare in maniera efficace previsioni economico-finanziarie.
Gli aspetti qualitativi e quantitativi del processo sono affrontanti in maniera originale e non conforme ai normali canoni per restituire al lettore una visione ed un approccio nuovi al tema del planning.
L’approccio pratico, il ricorso ad esemplificazioni ed i tanti consigli tecnici accompagneranno il lettore, anche quello meno esperto, nella costruzione e comprensione di un modello di previsione immediatamente fruibile ed adattabile a diverse imprese in diversi settori.
>> Nel luglio 2021 è stata pubblicata un nuova edizione del libro, ampliata ed aggiornata.
La tecnica finanziaria si evolve continuamente e con essa anche le aspettative e le richieste degli interlocutori dell’impresa in termini di capacità di presidio delle grandezze finanziarie. L’introduzione del Codice della crisi e dell’insolvenza, il contemporaneo avvento dei sistemi di allerta precoce, la crescente attenzione alla sostenibilità del debito in ottica forward looking hanno indicato una prospettiva differente per la pianificazione. Abbiamo ritenuto, quindi, opportuno procedere con una importante revisione ed integrazione del precedente testo. L’abbiamo definita “nuova edizione” ma, in realtà, si tratta quasi di un altro libro.
Autori: Ivan Fogliata e Michele Giorni
Prefazione a cura di: Massimo Gianolli - Amministratore delegato di Generalfinance SpA
Ciò che serve ai manager per capire la contabilità e il bilancio.
Perché un testo che affronta un tema che dovrebbe essere più che assodato per manager, imprenditori e analisti finanziari?
Perché i nostri tempi, purtroppo, sono caratterizzati da una velocità tale da consentire approcci spesso solo di mera superficie. La gestione d’impresa, però, data la crescente complessità del contesto economico, ha sempre più bisogno di solide fondamenta.
I meccanismi che stanno dietro alla formazione di un bilancio appaiono sconosciuti, criptici e controintuitivi alla maggior parte dei manager. La chiave di lettura è la comprensione della tecnica della partita doppia.
Spesso, infatti, per andare avanti occorre fermarsi e fare un passo indietro!
Attraverso un approccio di sostanza, nato da una pluriennale esperienza in aula e in azienda, e un originale utilizzo dello storytelling il lettore avrà modo di muovere dalle origini dei sistemi contabili basati sul concetto di entrate ed uscite alle moderne tecniche di contabilità e formazione del bilancio di esercizio.
AutorI: Ivan Fogliata e Michele Moglia
Prefazione a cura di: Alessandra Roncato - Amministratore delegato di Roncato Valigeria SpA
